兆驰节能:LED封装加快扩产兆驰系协同效应助力

 舞台车lED     |      2019-04-20 11:30

  公司从属中逛封装要紧一环,其母公司兆驰股份结构上逛芯片、与相干公司结构下逛照明等利用规模,不乱举座芯片供应、造成本钱可控,贯串公司及下逛利用造成优异的财富链协同效应,晋升举座盈余才华。下逛利用墟市空间壮大,邦内照明策画及制作进入财富化成熟阶段,兆驰系引入成熟团队,连合公司很好的制作本钱限定才华,预期希望杀青较疾的滋长呈现。

  公司他日两年计议新增1500-2000条封装临盆线,事迹界限希望追逐龙头企业。目前产能500条,新产能2018Q4将达产1000条,按1500条企图,满负荷临盆年产能希望抢先15万KK,带来贸易收入37.8亿元/年,进入第一集团军。母公司芯片产能估计正在2019年Q1起源开释,2019Q3十足达产后,4寸外延片年产能希望抵达720万片,进入环球前哨。

  LED墟市总量近10年接续连结20%以上增进,2016年成为封装行业苏醒拐点,固然公司及邦内其他厂商近年正在毛利率呈现上有所屡次,然而界限疾速滋长,会合度晋升,且逐步吞噬邦际厂商墟市份额。

  2018年邦内通用照明墟市界限估计为3052亿,浸透率50%,比照美邦80%有相当大的晋升空间;LED灯胆代价仍不才跌,但跌幅大幅收窄,有企稳迹象,估计照明营业将成为公司急迅增进点。

  公司从属兆驰系LED全财富链结构的封装症结,行业进入苏醒周期,千条产线扩张举行时,事迹增进确定。母公司介入LED上逛芯片、下逛利用,不乱供货本钱,拓荒终端墟市,将阐发协同效应,晋升举座盈余才华。公司ROE领先墟市,净利率秤谌、现金流质料与邦内头部企业迫近。估计2018/19/20年EPS别离为0.53/0.72/1.04元,予以“买入”评级。

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